L’unité UPDATE 1-AG demande une décision pour empêcher RBC de mettre aux enchères des dettes hypothécaires

(Ajoute des détails sur les perturbations du marché, le contexte)

Par Nichola Saminather

25 mars (Reuters) – Une unité de la Fiducie de placement hypothécaire AG a cherché mercredi à empêcher la Banque Royale du Canada (RBC) de vendre aux enchères près de 11 millions de dollars de ses titres adossés à des créances hypothécaires commerciales, le prêteur est une contrepartie, selon un dossier judiciaire.

RBC, la plus grande banque du Canada et d’autres prêteurs ont profité du manque de liquidités créé par la fuite des investisseurs de la dette non gouvernementale pour démarquer ces actifs et «pour déclencher des appels de marge généralisés», AG MIT CMO, la filiale d’AG, a déclaré dans une demande d’ordonnance de non-communication et d’injonction temporaire déposée auprès du tribunal de district du sud de New York américain.

Une porte-parole de RBC a refusé de commenter.

Les fiducies de placement immobilier hypothécaires (FPI) ont récemment été sauvées, car les craintes de récession suscitées par la nouvelle épidémie de coronavirus ont stimulé l’aversion pour le risque et les inquiétudes concernant les défauts de paiement des prêts immobiliers, provoquant un déluge d’appels de marge de la part des prêteurs.

L’exclusion de certaines parties du marché de la dette adossée à des créances hypothécaires des mesures de relance de la Réserve fédérale a suscité des critiques de la part des investisseurs et des avertissements selon lesquels le marché américain des hypothèques immobilières commerciales est au bord de l’effondrement.

Les FPI hypothécaires comme AG financent les opérations en vendant des obligations hypothécaires aux prêteurs en échange de prêts à court terme, avec un accord pour les racheter à un prix prédéterminé à une date convenue.

Une baisse de la valeur marchande des titres incite les prêteurs à exiger des paiements supplémentaires, appelés appels de marge.

Lundi, RBC a émis des appels de marge à AG, a indiqué AG dans le dossier. Mardi, AG a appris que RBC avait l’intention de procéder à une enchère CMBS mercredi à 11 h HNE, y compris les obligations d’AG, selon le dossier.

Il n’était pas clair si la vente aux enchères avait eu lieu. Un avocat d’AG n’a pas immédiatement répondu aux demandes de commentaires.

Une telle vente aux enchères « précipiterait probablement une réaction en chaîne d’autres banques soumises à des pressions pour exclure d’autres titres (fiducies de placement immobilier hypothécaires »), le tout à des prix déterminés par la vente au détail que les défendeurs cherchent à détenir « , a déclaré AG dans le dossier. .

Le Wall Street Journal avait annoncé plus tôt que RBC sollicitait mercredi des soumissions pour plus de 600 millions de dollars de dettes liées à des hypothèques commerciales.

AG a annoncé lundi un nombre «inhabituellement élevé» d’appels de marge de la part de contreparties financières.

Il a déclaré qu’il ne s’attendait pas à pouvoir financer le volume prévu d’appels de marge futurs et qu’il discutait des accords avec les contreparties pour suspendre l’exercice de leurs droits. (Reportage de Nichola Saminather à Toronto et Brendan Pierson à New York; édité par Denny Thomas et Cynthia Osterman)

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